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社會庫存大增
受空頭打壓，2月7日，上海期貨交易所螺紋鋼期貨主力1205合約收于每噸4274元，跌1.41%，領跌大宗商品期貨市場。分析人士指出，螺紋鋼期貨后市難以擺脫弱勢格局。
最新統計數據顯示，截至2月3日，全國26個主要市場五大不銹鋼碳素鋼復合管品種（螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板）社會庫存量為1737.1萬噸，較前一周增加153.6萬噸，一舉突破1600萬噸和1700萬噸兩個關口，庫存連續第六周上升。
發布2月不銹鋼碳素鋼復合管價格指數走勢預警報告指出，盡管節后不銹鋼碳素鋼復合管市場增倉如約而至，但對比去年來看，今年無論是庫存總量還是庫存增幅都有所不及，尤其是今年春節期間146.7萬噸的庫存增量，是2008年以來國內不銹鋼碳素鋼復合管庫存增量最低的一次。這說明目前不銹鋼碳素鋼復合管廠家的產能釋放仍處于較低水平。
據中鋼協統計，1月上旬全國粗鋼日均產量169.06萬噸，旬環比上漲3.94%；1月中旬重點企業粗鋼日產量148.8萬噸，旬環比降0.27%，全國預估日產量166.9萬噸，旬環比降1.3%。
盡管目前產量已經出現一定回升，但按照2012年8億噸粗鋼產能預測計算，當前粗鋼產能利用率僅約為77%左右，仍處于歷史同期較低水平。
需求尚未啟動
監測數據顯示，春節長假之后，螺紋鋼、線材是庫存增加重災區，其中螺紋鋼庫存增幅為14.29%，線材庫存增幅為20.01%。
市場人士認為，庫存增加的原因是需求未啟動。去年年底，鋼貿企業在房地產市場調控政策的持續和房地產投資增速回落的大環境下，傳統“冬儲”行情落空，終端需求降到冰點，這令貿易商心有余悸，市場心態依然謹慎。
光大期貨分析師王進指出，當前終端需求尚未恢復，雖然大部分地區現貨報價上漲，但上漲幅度不大，基本上處于有價無市階段。
據分析，就真實交易情況而言，元宵節之后，不銹鋼碳素鋼復合管市場才能進入正常營業狀態，清明節前后需求旺季的特征才將逐步體現，因此單就2月而言，需求恢復仍將是極為緩慢而艱難的過程，對價格拉升作用有限。
良茂期貨分析師劉成則較為樂觀。他認為，元宵節后鋼貿企業才真正地正常營業，真實需求才會顯現。隨著天氣回暖和建筑工地復工，將使螺紋鋼終端需求周期性回升，鋼貿商傾向于主動備庫，產生一輪補庫行情。
成本支撐價格
雖然2月7日不銹鋼碳素鋼復合管期貨的下跌破壞了整理格局，但中長線來看，市場依然看好未來不銹鋼碳素鋼復合管價格。
王進指出，盡管開工率提升帶來供應量增加將抑制不銹鋼碳素鋼復合管價格上行空間，但在需求好轉預期、市場心態好轉、鐵礦石價格上漲帶動成本上升的情況下，不銹鋼碳素鋼復合管價格將負重上行。
部分不銹鋼碳素鋼復合管廠家由于原料庫存消耗較多，需求補充原料庫存，但當前采購價下礦山接受意愿較低，因而鐵礦石采購價有所上調。
劉成認為，鐵礦石價格水平居高不下給了不銹鋼碳素鋼復合管價格成本支撐。他分析，目前進口礦市場醞釀看漲心態，報價普遍上調。春節長假后，隨著國內不銹鋼碳素鋼復合管市場小幅漲勢的顯現，加之部分不銹鋼碳素鋼復合管企業少量補充鐵礦石庫存量，促使國內鐵礦石市場出現上揚態勢。進口礦市場的持續走高，更加重了礦產商盼漲氣氛，東北遼西地區市場受不銹鋼碳素鋼復合管廠家上調采購價格影響。
劉成表示，鐵礦石和焦炭價格沒有明顯的變動，成本支撐明顯。從技術上來看，螺紋鋼期貨1205合約自去年10月探底以來，終于在春節前走出三角型整理區間，展開了較為明顯的突破上升趨勢。建議中長線投資者可布局螺紋鋼1210合約，每噸4330至4380元可逐步建倉。
不過，王進認為，未來不銹鋼碳素鋼復合管價格走勢還要看真實需求的恢復情況，在需求好轉預期以及當前不銹鋼碳素鋼復合管價格處于低位的背景下，不銹鋼碳素鋼復合管價格反彈有望延續。
