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聯系人：韓經理
救災號角聲聲急
國家領導人要求，要不惜一切代價搶救受災群眾。本次四川汶川7.8級地震已經造成數萬人死亡，大量房屋建筑物倒塌，橋梁、道路、隧道被毀，災情非常嚴重。目前的救災工作主要是拆除倒塌建筑物、清理廢物、轉運廢物，最大程度地救出受困人員，減少人民群眾生命財產損失。拆除倒塌建筑物主要用到的設備是配備破碎炮、液壓剪的挖掘機，用于清理廢物的推土機，以及轉運廢物的裝載機和重型卡車，如果有大型架構需要吊起、移動，還需要汽車、履帶起重機。國內挖掘機廠商主要有柳工(000528)、三一重工(600031)、山河智能(002097)；推土機廠商主要是山推股份(000680)；裝載機和重卡方面主要有廈工股份(600815)、徐工科技(000425)、常林股份(600710)，其中，徐工在重慶有裝載機工廠；汽車起重機廠商主要有中聯重科(000157)。目前，三一重工、徐工等已經向災區捐出救災設備。
由于此次地震傷亡慘重，受傷需醫治者可能達數萬人，預計會對輸血、傷科用藥、手術用藥、抗生素、以及相關醫療器械產生災用需求。此外，大災之后防大疫也是當務之急，由于食品、飲水受到影響，可能遭受污染，加之可能存在大量的污染源，災區的防疫工作必須盡快提上日程。在這個過程中，需要大量的消毒裝置甚至疫苗。因此，相關上市公司包括血液制品企業如華蘭生物(002007)、天壇生物(600161)、紫光古漢(000590)等；抗生素類企業如華北制藥(600812)、魯抗醫藥(600789)、東北制藥(000597)等等；常用消毒醫療器械企業如新華醫療(600587)均將受益。當然，出于快速反應的要求，政府仍將優先在當地準備藥品和醫療器械，生產未受影響的川渝地區大型藥品生產企業無疑將更多地承擔起這項任務；當地難以提供的，政府會在全國進行采購備貨。建議關注西南地區醫藥行業龍頭太極集團(600129)、西南制藥，并關注華北制藥、東北制藥、魯抗醫藥等大型普藥生產龍頭。
此外，由于災區公路損毀嚴重，最初幾天僅能通過直升飛機進行救助。為此，我國最大的通用航空運輸企業和唯一的上市公司中信海直(000099)已經派出直升機12架（含備份1架），于5月15日飛赴災區進行救援行動。
災后重建面臨巨大市場需求
據不完全統計，目前有300多萬間房屋受損，大量公路和電力設施被破壞，災后重建將帶來巨大的投資需求，這可能導致未來數月內固定資產投資增速將有所回升，在房地產、建材、交通設施等領域將表現得尤為明顯，當然由于不銹鋼碳素鋼復合管、水泥等的區域特征，注定了重建家園將以當地或附近企業為主。
有關資料顯示，距離地震區汶川縣最近的是都江堰拉法基、ST雙馬、亞東水泥和德陽利森，前兩者部分設備受損、目前已經停產。由于川內大型水泥廠受災，四川金頂(600678)以及周邊地區水泥廠有望擔負起更多的責任。另外，南玻、國棟建設(600321)、三鑫股份(002163)、方大等工程玻璃、幕墻企業，海螺型材(000619)等型材企業也都有受益的可能。
在不銹鋼碳素鋼復合管方面，四川當地主要大型不銹鋼碳素鋼復合管企業為攀鋼集團和重慶不銹鋼碳素鋼復合管(601005)，目前攀鋼集團下屬攀成鋼、攀長鋼等單位受地震影響，發生人員傷亡及設備、廠房損壞，全面停產，而其中攀鋼鋼釩(000629)則公告震災對公司生產無影響，另外，重慶不銹鋼碳素鋼復合管也并未受到震災影響。預計它們將在重建家園方面發揮較大作用。還有，安陽不銹鋼碳素鋼復合管(600569)、馬鋼股份(600808)、華菱管線(000932)幾家公司距離四川較近，受災后重建需求影響，建筑不銹鋼碳素鋼復合管銷量有望增加。當然，災后重建的集中需求在短期內可能對國內建筑市場價格形成一定刺激，八一不銹鋼碳素鋼復合管(600581)、唐鋼股份(000709)、馬鋼股份等建材生產比例較大的不銹鋼碳素鋼復合管企業有望從中受益，建議投資者關注。
在其它方面，有關資料顯示，四川省電力公司負荷損失約400萬千瓦，500千伏茂縣變電站停運，220千伏變電站停運12座，川西地區江油電廠、金堂電廠、寶珠寺電廠、茂縣水電群等與系統解列……上市公司桂冠電力(600236)、川投能源(600674)、岷江水電(600131)已經表示遭受了較大損失。據了解，如果電網不能正常運行，則會出現“窩電”情況，使電廠發電量受影響。為此，電力設備廠商以及基建類企業可能承攬到大量的訂單。目前，兩市涉足電力設備的上市公司有五洲明珠(600873)、特變電工(600089)、天威保變(600550)、置信電氣(600517)等；而從事基建施工業務的主要有葛洲壩(600068)、西藏天路(600326)、四川路橋(600039)、中鐵二局(600528)、粵水電(002060)、安徽水利(600502)、杭蕭鋼構(600477)、長江精工(600496)、東南網架(002135)等等。
川內優勢行業對經濟的影響
地震將造成經濟生產的短期停滯。此次地震主要受災地區四川省產值占我國GDP的4%，制造業生產占全國的2.5%。而省內主要受災地區產值占比四川省22％，若包括成都，占比54％。本次震中汶川縣屬山區，經濟規模較小，只有少量的工廠和農業生產，產值只占四川省0.3％。震感較強烈的甘肅、陜西、重慶、云南、山西、貴州和湖北的GDP總量占全國的18%，但生產基本上未受破壞。應該說，此次地震對中國經濟與生產的短期影響比較小。但是，需要注意的是，某些較具優勢的四川企業在震中受損可能會影響到相關行業的波動。
能源方面：四川省內煤炭生產基本處于停滯狀態，由于區內無主營煤炭業務的上市公司，因此直接影響較小。但是，地震影響的擴大和余震不斷可能使監管當局對臨近省份煤炭企業的安全問題更加關注，我們預計更為嚴厲的安全檢查將直接減少短期內的煤炭供給。而新能源多晶硅方面，我國的新光硅業、川投硅業、樂電天威位于震區附近，雖然它們沒有遭受較大損失，但新光硅業為安全起見已經停止生產。由此，國內多晶硅價格很可能出現一定變動。
農業方面：四川全省糧食播種面積在全國的位次居第4位，產量居第3位。震災造成省內多條交通干線中斷，運輸受阻或將加劇四川省種子、化肥、農藥價格的上漲，農資供應緊張或將影響今年糧食生產。由于糧食處在食品加工產業鏈的最上端，因此我們判斷，糧食漲價將使得國內飼料行業面臨新一輪的成本上升壓力。四川省內云集國內規模最大的飼料企業，目前新希望(000876)公告表示遭受了300萬元損失、通威股份(600438)則表示無受災影響。同時，四川是全國最大的生豬生產基地，飼養生豬占全國11.6%。高金食品(002143)已經公告受到負面影響，雨潤也表示在都江堰的廠已經停產，不過當地屠宰量僅為公司總屠宰量的1%，不會對公司全年業績有重大影響，而內江的工廠并沒有受到影響。雙匯發展(000895行情,股吧)表示從工廠安全角度考慮，集團在四川的廠已經停工，等待情況明朗，不過對股份公司基本沒有影響。有關分析預計，國內豬肉價格將因此出現一定波動，而國內從事生豬業務的新五豐(600975)已在周五出現漲停。還有，四川白酒占全國白酒總產量的17%以上。劍南春受地震影響較大，一處包裝車間已經倒塌，其基礎酒和陳年酒受到影響更大；而瀘州老窖(000568行情,股吧)、五糧液(000858)、重慶啤酒(600132)、水井坊(600779)以及沱牌曲酒(600702)等上市公司則表示所受影響不大。由此國內白酒市場可能不會受到太大影響。
化工方面：金路集團(000510)、四川美豐(000731)均遭受一定損失；而金發科技(600143)的子公司綿陽長鑫目前停產；新安股份(600596)的子公司阿壩州禧龍工業硅公司有1萬噸/年的工業硅產量，目前聯系不上，公司生產裝置有受損的可能……與它們相比，四川地震對磷化工的沖擊較大。四川是繼湖北、云南、貴州之后，我國的第四大磷礦石產區，2007年磷礦石產量511萬噸，占全國產量的11.3%。四川磷礦資源主要分布在金河-清平地區和馬邊地區，其中金河-清平地區主要在什邡市和綿竹市附近，距離震中汶川100公里之內，金河、清平和什邡三大磷礦山的產量占全省總產量的95％以上。短期受四川地區銷量影響，我們預計全國磷礦石、黃磷價格會有上漲，對上市公司興發集團(600141)和澄星股份(600078)有利。
餐飲旅游方面：川渝地區的旅游上市公司主要為峨眉山和華僑城（旗下有成都華僑城項目）。此次地震給四川省內及其周邊省市（如甘肅、陜西等），尤其是四川省內的綿陽、德陽、阿壩州等地區的交通運輸、賓館酒店、醫療衛生、郵電通信等公共基礎設施均造成了巨大的損害，從而勢必影響這些地區和景區的出游便達性（如汶川是成都通往九寨溝的陸路必經之路）和接待能力。因此，短期內地震將對四川省內及其周邊地區的旅游業產生較大沖擊。
有色金屬方面：川渝地區有色金屬主要是鉛、鋅和鋁材，其中四川以及相鄰的甘肅等省份預計受影響的產能將占到整個中國鋅冶煉產能的11%左右。地震過后，國內已有至少10家鋅冶煉廠確認關閉（宏達股份(600331)已經表示受損巨大），其中包括四川及相鄰的陜西、甘肅等省份的一些冶煉商，總產能為51萬噸。就總體情況來看，地震并未對大部分礦山及冶煉企業造成重大破壞，主要是因交通或安全問題，可能會停產一段時間。如果以1個月的停產產量來計算，則鋅精礦、鉛精礦、電解鋅分別影響全國產能的0.61%、0.92%、0.56%，尚比不上年初雪災的影響。目前鋅基本面仍是供過于求，鋅價面臨向下繼續調整的風險，即使此次地震對鋅價短期內有所提振，但難以改變鋅價下行的格局。而在鋁材方面，中國鋁業(601600)尚未接到川渝等地分公司受災影響的報告，云鋁股份(000807)生產正常，錫業股份(000960)也未發布受影響的公告?？傮w上看，我們預計四川地震對鋁和銅生產影響較弱。
汽車方面：四川及重慶地區多家汽車類公司發布公告，其中長安汽車(000625)、宗申動力(001696)、成飛集成(002190)、建摩B、云內動力(000903)（該公司在成都和達洲設有工廠）等均聲稱地震對公司的生產經營沒有直接影響。由此，我國汽車行業預計在本次地震中不會發生大的變化。
